The Influence Of Financial Literacy And Financial Behavior On Investment Decisions With Financial Technology As A Moderating Variable Among Generation Z
Keywords:
Financial Literacy, Financial Behavior, Investment Dedicions, Financial Technology, Generation Z
Abstract
This study examines the effect of financial literacy and financial behavior on the investment decisions among Generation Z in Situbondo Regency. In addition, this research investigates the moderating role of financial technology on the relationship between financial literacy, financial behavior, and investment decisions of Generation Z. This research is explanatory research. The population in the study of all Generation Z individuals in Situbondo Regency. Using the snowball sampling method, a total of 309 respondents from Generation Z were obtained. The data were analyzed using Moderated Regression Analysis (MRA).The results of this study indicate that: (a) financial literacy and financial behavior significantly influence investment decisions among Generation Z, and (b) financial technology moderates and strengthens the relationship between financial literacy and financial behavior on investment decisions among Generation Z in Situbondo Regency.
References
Bambang, S., Masrunik, E., & Rizal, M. (2020). Motivasi Kerja dan Gen Z: Teori dan Penerapan. Zaida digital publishing.
Brilianti, T. R., & Lutfi, L. 2020. Pengaruh pengetahuan keuangan, pengalaman keuangan, dan pendapatan terhadap perilaku keuangan keluarga. Journal of Business and Banking, 9(2), 197-213.
Christanti, N., & Mahastanti, L. A. 2011. Faktor-faktor yang dipertimbangkan investor dalam melakukan investasi. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, 4(3), 37-51.
Darmawan, A. D.. Data 2024: Jumlah Penduduk Kabupaten Situbondo 688,52 Ribu Jiwa. 23 Januari 2025. Data 2024: Jumlah Penduduk Kabupaten Situbondo 688,52 Ribu Jiwa.
Deo, J. 2020. The Advantages and Challenges of FinTech Adoption by Financial Institutions. International Journal of Innovation, Management and Technology. DOI: 10.1109/IJIMT.2020.8987654
Duli, N. 2019. Metodologi Penelitian Kuantitatif: Beberapa Konsep Dasar Untuk Penulisan Skripsi & Analisi Data Dengan SPSS. (H. Rahmadhani, A. D. Nabila, & W. Imaniar, Eds.) (Pertama). Sleman: CV. Budi Utama.
Ekananda, M. 2019. Manajemen Investasi. Jakarta: Erlangga.
Eyerci, C. 2021. The Causes and Consequences of Interest Theory. https://doi.org/10.1007/978-3-030-78702-8
Freedman, R., S. 2006. Complete Technology Guides for Financial Service Series to Introduction Financial technology. USA: Elseiver. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=APJ7QeR_XPkC&oi=fnd&pg=PP1&dq=financial+technology&ots=fPSN2_cstW&sig=z7So0PH0F1gd_Non2mNGgO6uAPI&redir_esc=y#v=onepage&q=financial%20technology&f=false
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program (IBM SPSS). Edisi 8. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Ghozali, I., & Latan, H. 2015. Partial least squares: Konsep, teknik, dan aplikasi menggunakan program smart PLS 3.0 (2nd ed.). Semarang: Universitas Dipone-goro Semarang.
Hadi Ismanto, dkk. 2019. Perbankan dan Literasi Keuangan. Deepublish. Sleman.
Hadi, Sutrisno. 2021. Analisis Butir untuk Instrumen Angket, Tes, dan Skala Nilai.Yogyakarta: FP UGM
Hastings, J., & Mitchell, O. S. 2020. How financial literacy and impatience shape retirement wealth and investment behaviors. Journal of Pension Economics and Finance, 19(1), 1–20. https://doi.org/10.1017/S1474747218000227
Hariyanti. 2020. …………………………………………………………
Herawati, N. T., Candiasa, I. M., Yadnyana, I. K., & Suharsono, N. 2018. Factors that influence financial behavior among accounting students in Bali. International Journal of Business Administration, 9(3), 30-38.
Hijir, P. S. 2022. Pengaruh literasi keuangan terhadap perilaku keuangan dengan financial technology (fintech) sebagai variabel intervening pada ukm di kota Jambi. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(01), 147-156.
Hussein, A. S. 2015. Penelitian Bisnis dan Manajemen Menggunakan Partial Least Squares (PLS) dengan smart PLS 3.0. 1-29.
Jennifer, Widoatmodjo. 2023. The Ifluence of Financial Knowledge, Financial Literacy, and Financial technology on Management Behavior Among Young Adults. Volume 1, Issue 1, 2023. International Journal of Application on Economics and Business (IJAEB).
Jogiyanto, H. 2022. Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: ANDI Yogyakarta.
Khalisha Ananda, A. 2023. Pengaruh Literasi, Sikap, Dan Teknologi Terhadap Perilaku Keuangan Mahasiswa Pendidikan Ekonomi Fkip Universitas Lampung.
Khanif, M. F. 2022. Pengaruh literasi keuangan dan pengetahuan investasi terhadap keputusan berinvestasi dengan perilaku keuangan sebagai variabel intervening: Studi pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi UIN Maulana Malik Ibrahim Malang Tahun 2022 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim).
Klapper, L., & Lusardi, A. (2019). Financial Literacy and Financial Resilience: Evidence from Around the World. Financial Management Association International, 1-6. https://doi.org/10.1111/fima.12283.
Laturette, K., Widianingsih, L, P., Subandi, L. 2021. Literasi Keuangan Pada Generasi Z. Volume 9, Nomor 1. Jurnal Pendidikan Akuntansi (JPAK).
Lenaini, I. 2021. Teknik Pengambilan Sampel Purposive dan Snowball Sampling. Jurnal Kajian, Penelitian & Pengembangan Pendidikan Sejarah. Vol. 6, No. 1, Juni 2021.
Manurung, A. H. 2012. Teori Perilaku Keuangan (Behaviour Finance). Economis Of Management. http://finansialbisnis.com/Data2/Riset/Teori Perilaku Keuangan.pdf
Mulyatini, S., dan Indriasih, D. 2021. Cerdas Memahami dan Mengelola Keuangan Bagi Masyarakat di Era Informasi Digital. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Nababan, D., & Sadalia, I. 2013. Analisis Personal Financial Literacy dan Financial Behavior Mahasiswa Strata 1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Media Informasi Manajemen, 1-16.
Noviani, A. 2021. Pengaruh Literasi Keuangan Dan Gaya Hidup Terhadap Perilaku Keuangan Mahasiswa Manajemen Universitas Islam Riau (Doctoral dissertation, Universitas Islam Riau).
Nuzula, N.F dan Nurulaily, F. 2020. Dasar-Dasar Manajemen Investasi. Malang: UB Press.
Otoritas Jasa Keuangan. 2016. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan.
Purnamasari, L., Kurniawati, S.L., dan Silvi, M. 2009. Interdependensi Antara Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Keputusan Deviden. Volume 13 Nomor 1 2009. Jurnal Keuangan dan Perbankan.
Rahayu, F. S. 2023. Pengaruh Literasi Keuangan, Financial Technology, Dan Sikap Keuangan Terhadap Perilaku Manajemen Keuangan UMKM (Studi Pada UMKM di DKI Jakarta) (Doctoral dissertation, Universitas Mercu Buana Jakarta).
Rangkuti, F. 2005. Business Plan: Teknik Membuat Perencanaan Bisnis & Analisis Kasus. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Restianti, Dwi. 2022. Pengaruh Financial Behavior, Financial Literacy, Financial technology Terhadap Keputusan investasi Gen Z. Volume 8 Nomor 3 September 2022. JSEH (Jurnal Sosial Ekonomi dan Humaniora).
Ricciardi, V., dan H. K. Simon. 2000. What is Behavioural Finance?. Business, Education, and Technology Journal. 1-9.
Rosalia, V., Sari, D. R., & Anggia, Y. 2022. Improving Financial Literacy Knowledge from An Early Age by Socialization and Training to The Elementary School in Medan City. Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat, 7(2). https://doi.org/10.32734/abdimastalenta.v7i2.7270.
Sadalia, I., dan Butar A. N. 2016. Perilaku Keuangan: Teori dan Implementasi. Medan: Pustaka Bangsa Press.
Siregar, A. 2016. Financial technology tren bisnis keuangan ke depan. Infobanknews. Diakses, 14.
Siyoto, S. & Shodiq, M. A. 2015. Dasar Metodologi penelitian. Sleman: Literasi Media Publishing.
Sudarmanto, E., dkk. 2021. Teori Ekonomi Mikro dan Makro. Yayasan Kita Menulis.
Sudindra, V., R. 2018. Financial Behaviour and Decision-Making. International Journal of Creative Research Thoughts (IJCRT). Volume 6, Issue 1 February. https://www.researchgate.net/publication/330321597.
Sugiyono. 2017. Metode penelitian Kuantitatif, Kuaitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Tandelilin, Eduardes. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. PB FE Yogyakarta.
Wardani, A. P. Y. K., & Darmawan, N. A. S. 2020. Peran Financial Technology pada UMKM: Peningkatan Literasi Keuangan Berbasis Payment Gateway. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 10(2), 170-175.
Warsono. 2010. Pembelajaran Aktif Teori dan Asesmen. Bandung: Rosda Karya.
Wijoyo H., Indrawan I., Cahyono Y., Handoko A, L., Santamoko R. 2020. Generasi Z & Revolusi Industri 4.0. Banyumas: Pena Persada.
Yamin, S., & Kurniawan, H. 2011. Generasi baru mengolah data penelitian dengan partial least square path modeling. Jakarta: Salemba Infotek.
Yasa, P. A., Suciptawati, N. L. P., & Susilawati, M. 2017. Implementasi Analisis Faktor Dalam Menganalisis Kepuasan Nasabah Terhadap Kualitas Layanan (Studi Kasus : LPD Sidakarya). E-Journal Matematika, 6(2), 152–160.
Zulfikri, M., Hidayat, S., & Nurdin. 2020. Pengaruh Literasi Keuangan dan Sikap Keuangan Terhadap Perilaku Manajemen Keuangan. Prosiding Manajemen, 6(2), 943–949. Retrieved from http://dx.doi.org/10.29313/.v6i2.24036.
Brilianti, T. R., & Lutfi, L. 2020. Pengaruh pengetahuan keuangan, pengalaman keuangan, dan pendapatan terhadap perilaku keuangan keluarga. Journal of Business and Banking, 9(2), 197-213.
Christanti, N., & Mahastanti, L. A. 2011. Faktor-faktor yang dipertimbangkan investor dalam melakukan investasi. Jurnal Manajemen Teori dan Terapan, 4(3), 37-51.
Darmawan, A. D.. Data 2024: Jumlah Penduduk Kabupaten Situbondo 688,52 Ribu Jiwa. 23 Januari 2025. Data 2024: Jumlah Penduduk Kabupaten Situbondo 688,52 Ribu Jiwa.
Deo, J. 2020. The Advantages and Challenges of FinTech Adoption by Financial Institutions. International Journal of Innovation, Management and Technology. DOI: 10.1109/IJIMT.2020.8987654
Duli, N. 2019. Metodologi Penelitian Kuantitatif: Beberapa Konsep Dasar Untuk Penulisan Skripsi & Analisi Data Dengan SPSS. (H. Rahmadhani, A. D. Nabila, & W. Imaniar, Eds.) (Pertama). Sleman: CV. Budi Utama.
Ekananda, M. 2019. Manajemen Investasi. Jakarta: Erlangga.
Eyerci, C. 2021. The Causes and Consequences of Interest Theory. https://doi.org/10.1007/978-3-030-78702-8
Freedman, R., S. 2006. Complete Technology Guides for Financial Service Series to Introduction Financial technology. USA: Elseiver. https://books.google.co.id/books?hl=id&lr=&id=APJ7QeR_XPkC&oi=fnd&pg=PP1&dq=financial+technology&ots=fPSN2_cstW&sig=z7So0PH0F1gd_Non2mNGgO6uAPI&redir_esc=y#v=onepage&q=financial%20technology&f=false
Ghozali, Imam. 2016. Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program (IBM SPSS). Edisi 8. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Ghozali, I., & Latan, H. 2015. Partial least squares: Konsep, teknik, dan aplikasi menggunakan program smart PLS 3.0 (2nd ed.). Semarang: Universitas Dipone-goro Semarang.
Hadi Ismanto, dkk. 2019. Perbankan dan Literasi Keuangan. Deepublish. Sleman.
Hadi, Sutrisno. 2021. Analisis Butir untuk Instrumen Angket, Tes, dan Skala Nilai.Yogyakarta: FP UGM
Hastings, J., & Mitchell, O. S. 2020. How financial literacy and impatience shape retirement wealth and investment behaviors. Journal of Pension Economics and Finance, 19(1), 1–20. https://doi.org/10.1017/S1474747218000227
Hariyanti. 2020. …………………………………………………………
Herawati, N. T., Candiasa, I. M., Yadnyana, I. K., & Suharsono, N. 2018. Factors that influence financial behavior among accounting students in Bali. International Journal of Business Administration, 9(3), 30-38.
Hijir, P. S. 2022. Pengaruh literasi keuangan terhadap perilaku keuangan dengan financial technology (fintech) sebagai variabel intervening pada ukm di kota Jambi. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 11(01), 147-156.
Hussein, A. S. 2015. Penelitian Bisnis dan Manajemen Menggunakan Partial Least Squares (PLS) dengan smart PLS 3.0. 1-29.
Jennifer, Widoatmodjo. 2023. The Ifluence of Financial Knowledge, Financial Literacy, and Financial technology on Management Behavior Among Young Adults. Volume 1, Issue 1, 2023. International Journal of Application on Economics and Business (IJAEB).
Jogiyanto, H. 2022. Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: ANDI Yogyakarta.
Khalisha Ananda, A. 2023. Pengaruh Literasi, Sikap, Dan Teknologi Terhadap Perilaku Keuangan Mahasiswa Pendidikan Ekonomi Fkip Universitas Lampung.
Khanif, M. F. 2022. Pengaruh literasi keuangan dan pengetahuan investasi terhadap keputusan berinvestasi dengan perilaku keuangan sebagai variabel intervening: Studi pada Mahasiswa Fakultas Ekonomi UIN Maulana Malik Ibrahim Malang Tahun 2022 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim).
Klapper, L., & Lusardi, A. (2019). Financial Literacy and Financial Resilience: Evidence from Around the World. Financial Management Association International, 1-6. https://doi.org/10.1111/fima.12283.
Laturette, K., Widianingsih, L, P., Subandi, L. 2021. Literasi Keuangan Pada Generasi Z. Volume 9, Nomor 1. Jurnal Pendidikan Akuntansi (JPAK).
Lenaini, I. 2021. Teknik Pengambilan Sampel Purposive dan Snowball Sampling. Jurnal Kajian, Penelitian & Pengembangan Pendidikan Sejarah. Vol. 6, No. 1, Juni 2021.
Manurung, A. H. 2012. Teori Perilaku Keuangan (Behaviour Finance). Economis Of Management. http://finansialbisnis.com/Data2/Riset/Teori Perilaku Keuangan.pdf
Mulyatini, S., dan Indriasih, D. 2021. Cerdas Memahami dan Mengelola Keuangan Bagi Masyarakat di Era Informasi Digital. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Nababan, D., & Sadalia, I. 2013. Analisis Personal Financial Literacy dan Financial Behavior Mahasiswa Strata 1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Media Informasi Manajemen, 1-16.
Noviani, A. 2021. Pengaruh Literasi Keuangan Dan Gaya Hidup Terhadap Perilaku Keuangan Mahasiswa Manajemen Universitas Islam Riau (Doctoral dissertation, Universitas Islam Riau).
Nuzula, N.F dan Nurulaily, F. 2020. Dasar-Dasar Manajemen Investasi. Malang: UB Press.
Otoritas Jasa Keuangan. 2016. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan.
Purnamasari, L., Kurniawati, S.L., dan Silvi, M. 2009. Interdependensi Antara Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Keputusan Deviden. Volume 13 Nomor 1 2009. Jurnal Keuangan dan Perbankan.
Rahayu, F. S. 2023. Pengaruh Literasi Keuangan, Financial Technology, Dan Sikap Keuangan Terhadap Perilaku Manajemen Keuangan UMKM (Studi Pada UMKM di DKI Jakarta) (Doctoral dissertation, Universitas Mercu Buana Jakarta).
Rangkuti, F. 2005. Business Plan: Teknik Membuat Perencanaan Bisnis & Analisis Kasus. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.
Restianti, Dwi. 2022. Pengaruh Financial Behavior, Financial Literacy, Financial technology Terhadap Keputusan investasi Gen Z. Volume 8 Nomor 3 September 2022. JSEH (Jurnal Sosial Ekonomi dan Humaniora).
Ricciardi, V., dan H. K. Simon. 2000. What is Behavioural Finance?. Business, Education, and Technology Journal. 1-9.
Rosalia, V., Sari, D. R., & Anggia, Y. 2022. Improving Financial Literacy Knowledge from An Early Age by Socialization and Training to The Elementary School in Medan City. Jurnal Pengabdian Kepada Masyarakat, 7(2). https://doi.org/10.32734/abdimastalenta.v7i2.7270.
Sadalia, I., dan Butar A. N. 2016. Perilaku Keuangan: Teori dan Implementasi. Medan: Pustaka Bangsa Press.
Siregar, A. 2016. Financial technology tren bisnis keuangan ke depan. Infobanknews. Diakses, 14.
Siyoto, S. & Shodiq, M. A. 2015. Dasar Metodologi penelitian. Sleman: Literasi Media Publishing.
Sudarmanto, E., dkk. 2021. Teori Ekonomi Mikro dan Makro. Yayasan Kita Menulis.
Sudindra, V., R. 2018. Financial Behaviour and Decision-Making. International Journal of Creative Research Thoughts (IJCRT). Volume 6, Issue 1 February. https://www.researchgate.net/publication/330321597.
Sugiyono. 2017. Metode penelitian Kuantitatif, Kuaitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Tandelilin, Eduardes. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. PB FE Yogyakarta.
Wardani, A. P. Y. K., & Darmawan, N. A. S. 2020. Peran Financial Technology pada UMKM: Peningkatan Literasi Keuangan Berbasis Payment Gateway. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Humanika, 10(2), 170-175.
Warsono. 2010. Pembelajaran Aktif Teori dan Asesmen. Bandung: Rosda Karya.
Wijoyo H., Indrawan I., Cahyono Y., Handoko A, L., Santamoko R. 2020. Generasi Z & Revolusi Industri 4.0. Banyumas: Pena Persada.
Yamin, S., & Kurniawan, H. 2011. Generasi baru mengolah data penelitian dengan partial least square path modeling. Jakarta: Salemba Infotek.
Yasa, P. A., Suciptawati, N. L. P., & Susilawati, M. 2017. Implementasi Analisis Faktor Dalam Menganalisis Kepuasan Nasabah Terhadap Kualitas Layanan (Studi Kasus : LPD Sidakarya). E-Journal Matematika, 6(2), 152–160.
Zulfikri, M., Hidayat, S., & Nurdin. 2020. Pengaruh Literasi Keuangan dan Sikap Keuangan Terhadap Perilaku Manajemen Keuangan. Prosiding Manajemen, 6(2), 943–949. Retrieved from http://dx.doi.org/10.29313/.v6i2.24036.
Published
2025-07-05
How to Cite
Evri Lala Sari, Hadi Paramu, & Nurhayati. (2025). The Influence Of Financial Literacy And Financial Behavior On Investment Decisions With Financial Technology As A Moderating Variable Among Generation Z. International Journal of Economics, Business and Innovation Research, 4(04), 888-896. https://doi.org/10.63922/ijebir.v4i04.1961
.png)
Contact Person +6282139474255
Email : ijebir@citakonsultindo.or.id / editor.ijebir@gmail.com
