Analysis Of Stock Returns On The Asean Stock Exchange In 2024 In Support Of SDGS 3 Moderated By Company Size
Keywords:
Stock Return, Financial Ratios, ESG Disclosure, SDGs 3
Abstract
This study aims to analyze the effect of Sales Growth, Debt to Equity Ratio (DER), and Environmental, Social, and Governance (ESG) Disclosure on stock returns, as well as to examine the role of company size as a moderating variable in health sub-sector companies listed on the ASEAN Stock Exchange in 2024. The health sector was chosen based on its contribution to the achievement of Sustainable Development Goal (SDG) 3, namely Good Health and Well-Being. This study uses secondary data in the form of financial reports and sustainability reports that contain GRI 2, 300, and 400 standards. Of the total population of 147 companies, 75 companies met the purposive sampling criteria. Data analysis was conducted using Moderated Regression Analysis (MRA). The results showed that all variables affected stock returns. The moderation results indicated that company size did not moderate sales growth and DER on stock returns. However, company size was found to strengthen the effect of ESG Disclosure on stock returns. This study makes an important contribution by showing that sustainability disclosure not only creates a positive image for companies but can also increase stock returns. The increase in stock returns supports the achievement of SDG 3 through increased investor interest, which encourages more investment funds for sustainable health business practices.
References
Adila, W., Hadi, F., & Lancang Kuning, S. (2025). Kajian Literatur Tentang Implementasi Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (SDGS) di Indonesia : Evaluasi dan Perspektif Berkelanjutan. Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 318(2). https://doi.org/10.5281/zenodo.14913530
Aditya, M., & Sinaga, I. (2021). Penentuan Pengungkapan Sustainability Report dengan GRI Standar Pada Sektor Non Keuangan. GEMA : Jurnal Gentiaras Manajemen Dan Akuntansi, 13(1), 23–35. https://doi.org/10.47768/gema.v13i1.225
Amaroh, S., Zahro, S. M., & Masturin, M. (2020). Fundamental Factors and Islamic Stock Returns of Food and Beverage Companies in Indonesia. Muqtasid: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 11(1), 29–42. https://doi.org/https://doi.org/10.18326/muqtasid.v11i1.29-42
Aprilliany, D. F. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Pertanian Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. STIE Malangkucecwara.
Arviana, N., & Wibisono, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Return Saham dengan Internet Financial Reporting sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Indeks LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 25(2), 157–168. https://doi.org/10.35760/eb.2020.v25i2.2410
Asyari, S., & Hernawati, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon Dan Kinerja Lingkungan Terhadap Reaksi Investor Dengan Media Exposure Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 319–342. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jat.v10i2.15899
Chandra, N. A., & Suhendah, R. (2023). The Impact Of Covid-19, Trading Volume Activity And Market Capitalization On Stock Return Of LQ-45 Companies. International Journal of Application on Economics and Business, 1(3), 921–933. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/ijaeb.v1i3.921-933
Christy, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental,Social, Governance terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3899–3908. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jet.v3i2.18233
Cynthia, & Salim, S. (2020). Pengaruh Dividend Yield, Sales Growth, Firm Value, Firm Size Terhadap Return Saham. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2, 1540–1549. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9331
Dung, N. T. P., Anh, N. T. M., Toan, P. H., Hieu, L. T., Linh, N. T., & Hang, H. T. (2024). The Impact Of Environmental, Social, And Governance Information On Individual Stock Investment Decisions. Risk Governance & Control: Financial Markets & Institutions, 14(2). https://doi.org/10.22495/rgcv14i2p4
Elazar, D. R., Sari, M., & Pamungkas Gautama, B. (2025). Pengaruh ESG Terhadap Harga Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI), 9(1), 16–31. https://doi.org/https://doi.org/10.33059/jensi.v9i1.11551
Fadilah, A., Wiharno, H., & Nurfatimah, S. N. (2023). Pengaruh Harga Saham, Return Saham, Volatilitas Harga Saham, Ukuran Perusahaan Dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Bid-Ask Spread Saham. Prosiding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi), 6, 212–226.
Fazriyah, Y. N., Garis, R. R., & Garvera, R. R. (2024). Penerapan Sustainable Development Goals dalam Bidang Kesehatan di Desa Petirhilir Kecamatan Baregbeg Kabupaten Ciamis. Jembatan Hukum: Kajian Ilmu Hukum, Sosial Dan Administrasi Negara, 1(3), 358–376. https://doi.org/https://doi.org/10.62383/jembatan.v1i3.670
Febriyanti, A., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Firm Size, Sales Growth, dan Return On Equity Terhadap Firm Value Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Maneksi, Vol. 10 No.1, 103–111. https://doi.org/https://doi.org/10.31959/jm.v10i1.661
Gulo, D., & Januardin, J. (2021). Pengaruh CR, DER, NPM, Dan PER Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2019. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 10(03), 538–552. https://doi.org/10.22437/jmk.v10i03.13148
Gunawan, & Widjaja. (2020). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Price Earnings Ratio (PER) Terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 5(6), 573–577.
Habibah, U., & Heruwanto, J. (2022). Kinerja Keuangan dalam Mempengaruhi Return Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. EKOMABIS: Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis, 3(02), 181–190. https://doi.org/https://doi.org/10.37366/ekomabis.v3i02.505
Hariyanto, H., & Damayanti, D. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Motivasi, Return Dan Risiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal. J-MACC : Journal of Management and Accounting, 5(2), 23–33. https://doi.org/10.52166/j-macc.v5i2.3475
Itan, I., Sylvia, S., Septiany, S., & Chen, R. (2025). The influence Of Environmental, Social, And Governance Disclosure on Market Reaction: Evidence From Emerging Markets. Discover Sustainability, 6. https://doi.org/https://doi.org/10.1007/s43621-025-01085-0
Komalasari, W., Tanjung, R., & Awaludin, M. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham. Jurnal Mitra Manajemen, 15. https://doi.org/https://doi.org/10.35968/jmm.v15i1.1179
Kristiawan, E. B., & Sapari. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas Dan Sales Growth Terhadap Return Saham Pada Sektor Industrial. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(1).
Kurniawati, D., Akbar, T., & Hendratmoko, S. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Petrosea Tbk.(Studi Empiris di Bursa Efek Indonesia) Periode 2014-2021. GEMILANG: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 2(4), 246–256.
Larasati, W., & Suhono, S. (2022). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio Dan Return On Equity Terhadap Return Saham. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 44–50. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31000/competitive.v6i1.4362
Lenny, L., Sagala, L., & Sipayung, T. D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Subsektor Barang Konsumsi Periode 2017-2020. Jurnal Manajemen, 8(2), 17–32.
Li, S., Fu, R., & Li, M. (2024). Taking Matters into Their Own Hands: The Impact of Investors’ Stock Preferences on Mutual Fund Flows in China. SSRN. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4679836
Maramis, A., Norisanti, N., Komariah, K., & Sukabumi, U. M. (2021). Analisis Pengaruh Firm Size Dan Sales Growth Terhadap Return Saham Analysis Of The Influence Of Firm Size And Sales Growth On Stock Return. COSTING : Journal of Economic, Business And Accounting, 5.
Nabila, R. F. H., & Wahyuningtyas, E. T. (2023). Analisis kinerja keuangan dan sustainability reporting terhadap return saham. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(2), 179–189. https://doi.org/https://doi.org/10.26740/akunesa.v11n2.p179-189
Navallo, K. (2024). Assessing Digital Health Adoption in ASEAN. https://fulcrum.sg/aseanfocus/advancing-the-digital-health-
Ngadiman, S. S., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), dan price earning ratio (PER) terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 7(5), 981–994. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26500
Octaviani, P. P., & Susanto, L. (2025). Determinasi Volatilitas Harga Saham : Peran Kebijakan Dividen, Volume Perdagangan, dan Leverage pada Sektorenergi Tahun 2018-2023. Jurnal Kelitbangan, 7. https://doi.org/https://doi.org/10.35450/jip.v13i2.1282
Parlina, D., Nurhana, M., & Putri, D. I. (2023). Analisis Rasio Keuangan sebagai Salah Satu Alat Ukur Kinerja Keuangan. CV. Ruang Tentor.
Prastyatini, S. L. Y., & Kusumaningrum, H. N. (2024). Return Saham: Moderasi Laba Akuntansi Terhadap Produk Domestik Bruto, Sales Growth Dan Dividend Payout Ratio. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 13(04), 1124–1135. https://doi.org/https://doi.org/10.22437/jmk.v13i04.33274
Prestiana, N. A., & Suwarno, A. E. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021). Eqien-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(03), 966–977.
Puspitasari, R. D. A. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Return Saham pada Sektor Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 26(2), 133–142.
Putri, R., Honesty, F. F., & Honesty, H. N. (2024). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure, dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. ECo-Buss, 7(2), 1520–1535. https://doi.org/https://doi.org/10.32877/eb.v7i2.1990
Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159–172. https://doi.org/10.53625/juremi.v1i2.266
Rahmawati, R. Y. (2024). Analisis Return Saham yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Kesehatan di Bursa Efek Indonesia. Al-Buhuts, 2(2), 509–522.
Rahmi, A., & Santosa, T. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Perekonomian Terhadap Tingkat Pembangunan Dengan Tingkat Kesehatan Sebagai Moderating Pada Jawa Tengah. NUSANTARA: Jurnal Ilmu Pengetahuan Sosial, 9(10), 4088–4095. https://doi.org/https://doi.org/10.31604/jips.v9i10.2022.4088-4095
Sembiring, S. S., & Sa’adah, L. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Manajemen Dirgantara, 14(2). https://doi.org/https://doi.org/10.56521/manajemen-dirgantara.v14i2.283
Srikandi, A. M. P., & Soekarno, S. (2024). Applying Warren Buffet’s Investment Strategy to Indonesia Stock Market. International Journal of Current Science Research and Review, 07(01), 772–783. https://doi.org/10.47191/ijcsrr/V7-i1-75
Tjun, L. T., Ignasia, C., Thoma, Y., Intawaty, N., Mustamin, P., Ramadhan, R., Farishi, A., & Maranatha, U. K. (2024). Apakah ESG Memengaruhi Return Saham? Studi Pada Indeks SRI KEHATI. MODUS, 36(2), 282–300. https://doi.org/https://doi.org/10.24002/modus.v36i2.9081
Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada BUMN Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 53–62. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1193
Wahyudi, A. (2023). Ukuran Perusahaan dalam Memoderasi Leverage Terhadap Return Saham. 3(2), 193–198. https://doi.org/10.37366/master.v3i2.958
Wardani, L. K., & Budiwitjaksono, G. S. (2021). Analisis Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Sektor Pertambangan Batu Bara. Jurnal Proaksi, 8(2), 313–321. https://doi.org/10.32534/jpk.v8i2.1843
Worotikan, E., Koleangan, R., & Sepang, J. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2014-2018. Jurnal EMBA, 9(3), 1296–1305. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v9i3.35518
Wulan & Syazuni. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Journal Of Social Science Research, 3, 3249–3265.
Yanti, & Hanjani. (2024). Pengaruh Pengungkapan Lingkungan, Sosial, Tata Kelola (ESG), Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Journal of Social and Economics Research, 6(1), 1748–1761. https://doi.org/10.54783/jser.v6i1.539
Yi, S., Yam, E. L. Y., Cheruvettolil, K., Linos, E., Gupta, A., Palaniappan, L., Rajeshuni, N., Vaska, K. G., Schulman, K., & Eggleston, K. N. (2024). Perspectives of Digital Health Innovations in Low- and Middle-Income Health Care Systems From South and Southeast Asia. Journal of Medical Internet Research, 26(1). https://doi.org/10.2196/57612
Aditya, M., & Sinaga, I. (2021). Penentuan Pengungkapan Sustainability Report dengan GRI Standar Pada Sektor Non Keuangan. GEMA : Jurnal Gentiaras Manajemen Dan Akuntansi, 13(1), 23–35. https://doi.org/10.47768/gema.v13i1.225
Amaroh, S., Zahro, S. M., & Masturin, M. (2020). Fundamental Factors and Islamic Stock Returns of Food and Beverage Companies in Indonesia. Muqtasid: Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah, 11(1), 29–42. https://doi.org/https://doi.org/10.18326/muqtasid.v11i1.29-42
Aprilliany, D. F. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi Pada Sektor Pertanian Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. STIE Malangkucecwara.
Arviana, N., & Wibisono, M. (2020). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Return Saham dengan Internet Financial Reporting sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Indeks LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 25(2), 157–168. https://doi.org/10.35760/eb.2020.v25i2.2410
Asyari, S., & Hernawati, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Emisi Karbon Dan Kinerja Lingkungan Terhadap Reaksi Investor Dengan Media Exposure Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Trisakti, 10(2), 319–342. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jat.v10i2.15899
Chandra, N. A., & Suhendah, R. (2023). The Impact Of Covid-19, Trading Volume Activity And Market Capitalization On Stock Return Of LQ-45 Companies. International Journal of Application on Economics and Business, 1(3), 921–933. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/ijaeb.v1i3.921-933
Christy, E. (2023). Pengaruh Pengungkapan Environmental,Social, Governance terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3899–3908. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.25105/jet.v3i2.18233
Cynthia, & Salim, S. (2020). Pengaruh Dividend Yield, Sales Growth, Firm Value, Firm Size Terhadap Return Saham. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara, 2, 1540–1549. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jpa.v2i4.9331
Dung, N. T. P., Anh, N. T. M., Toan, P. H., Hieu, L. T., Linh, N. T., & Hang, H. T. (2024). The Impact Of Environmental, Social, And Governance Information On Individual Stock Investment Decisions. Risk Governance & Control: Financial Markets & Institutions, 14(2). https://doi.org/10.22495/rgcv14i2p4
Elazar, D. R., Sari, M., & Pamungkas Gautama, B. (2025). Pengaruh ESG Terhadap Harga Saham Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Penelitian Ekonomi Akuntansi (JENSI), 9(1), 16–31. https://doi.org/https://doi.org/10.33059/jensi.v9i1.11551
Fadilah, A., Wiharno, H., & Nurfatimah, S. N. (2023). Pengaruh Harga Saham, Return Saham, Volatilitas Harga Saham, Ukuran Perusahaan Dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Bid-Ask Spread Saham. Prosiding FRIMA (Festival Riset Ilmiah Manajemen Dan Akuntansi), 6, 212–226.
Fazriyah, Y. N., Garis, R. R., & Garvera, R. R. (2024). Penerapan Sustainable Development Goals dalam Bidang Kesehatan di Desa Petirhilir Kecamatan Baregbeg Kabupaten Ciamis. Jembatan Hukum: Kajian Ilmu Hukum, Sosial Dan Administrasi Negara, 1(3), 358–376. https://doi.org/https://doi.org/10.62383/jembatan.v1i3.670
Febriyanti, A., & Sulistyowati, E. (2021). Pengaruh Firm Size, Sales Growth, dan Return On Equity Terhadap Firm Value Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Maneksi, Vol. 10 No.1, 103–111. https://doi.org/https://doi.org/10.31959/jm.v10i1.661
Gulo, D., & Januardin, J. (2021). Pengaruh CR, DER, NPM, Dan PER Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2019. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 10(03), 538–552. https://doi.org/10.22437/jmk.v10i03.13148
Gunawan, & Widjaja. (2020). Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Debt To Equity Ratio (DER), Dan Price Earnings Ratio (PER) Terhadap Return Saham Perusahaan Consumer Goods. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 5(6), 573–577.
Habibah, U., & Heruwanto, J. (2022). Kinerja Keuangan dalam Mempengaruhi Return Saham Perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia. EKOMABIS: Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis, 3(02), 181–190. https://doi.org/https://doi.org/10.37366/ekomabis.v3i02.505
Hariyanto, H., & Damayanti, D. (2022). Pengaruh Literasi Keuangan, Motivasi, Return Dan Risiko Terhadap Minat Investasi Mahasiswa Di Pasar Modal. J-MACC : Journal of Management and Accounting, 5(2), 23–33. https://doi.org/10.52166/j-macc.v5i2.3475
Itan, I., Sylvia, S., Septiany, S., & Chen, R. (2025). The influence Of Environmental, Social, And Governance Disclosure on Market Reaction: Evidence From Emerging Markets. Discover Sustainability, 6. https://doi.org/https://doi.org/10.1007/s43621-025-01085-0
Komalasari, W., Tanjung, R., & Awaludin, M. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, dan Laba Akuntansi terhadap Return Saham. Jurnal Mitra Manajemen, 15. https://doi.org/https://doi.org/10.35968/jmm.v15i1.1179
Kristiawan, E. B., & Sapari. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas Dan Sales Growth Terhadap Return Saham Pada Sektor Industrial. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 12(1).
Kurniawati, D., Akbar, T., & Hendratmoko, S. (2022). Pengaruh Leverage, Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada PT. Petrosea Tbk.(Studi Empiris di Bursa Efek Indonesia) Periode 2014-2021. GEMILANG: Jurnal Manajemen Dan Akuntansi, 2(4), 246–256.
Larasati, W., & Suhono, S. (2022). Pengaruh Earning Per Share, Debt To Equity Ratio Dan Return On Equity Terhadap Return Saham. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(1), 44–50. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.31000/competitive.v6i1.4362
Lenny, L., Sagala, L., & Sipayung, T. D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Subsektor Barang Konsumsi Periode 2017-2020. Jurnal Manajemen, 8(2), 17–32.
Li, S., Fu, R., & Li, M. (2024). Taking Matters into Their Own Hands: The Impact of Investors’ Stock Preferences on Mutual Fund Flows in China. SSRN. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.4679836
Maramis, A., Norisanti, N., Komariah, K., & Sukabumi, U. M. (2021). Analisis Pengaruh Firm Size Dan Sales Growth Terhadap Return Saham Analysis Of The Influence Of Firm Size And Sales Growth On Stock Return. COSTING : Journal of Economic, Business And Accounting, 5.
Nabila, R. F. H., & Wahyuningtyas, E. T. (2023). Analisis kinerja keuangan dan sustainability reporting terhadap return saham. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 11(2), 179–189. https://doi.org/https://doi.org/10.26740/akunesa.v11n2.p179-189
Navallo, K. (2024). Assessing Digital Health Adoption in ASEAN. https://fulcrum.sg/aseanfocus/advancing-the-digital-health-
Ngadiman, S. S., & Widjaja, I. (2023). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), dan price earning ratio (PER) terhadap return saham pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2017-2020. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 7(5), 981–994. https://doi.org/https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i5.26500
Octaviani, P. P., & Susanto, L. (2025). Determinasi Volatilitas Harga Saham : Peran Kebijakan Dividen, Volume Perdagangan, dan Leverage pada Sektorenergi Tahun 2018-2023. Jurnal Kelitbangan, 7. https://doi.org/https://doi.org/10.35450/jip.v13i2.1282
Parlina, D., Nurhana, M., & Putri, D. I. (2023). Analisis Rasio Keuangan sebagai Salah Satu Alat Ukur Kinerja Keuangan. CV. Ruang Tentor.
Prastyatini, S. L. Y., & Kusumaningrum, H. N. (2024). Return Saham: Moderasi Laba Akuntansi Terhadap Produk Domestik Bruto, Sales Growth Dan Dividend Payout Ratio. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 13(04), 1124–1135. https://doi.org/https://doi.org/10.22437/jmk.v13i04.33274
Prestiana, N. A., & Suwarno, A. E. (2022). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021). Eqien-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(03), 966–977.
Puspitasari, R. D. A. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Return Saham pada Sektor Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 26(2), 133–142.
Putri, R., Honesty, F. F., & Honesty, H. N. (2024). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Disclosure, dan Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham. ECo-Buss, 7(2), 1520–1535. https://doi.org/https://doi.org/10.32877/eb.v7i2.1990
Qodary, H. F., & Tambun, S. (2021). Pengaruh Environmental, Social, Governance (ESG) Dan Retention Ratio Terhadap Return Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Juremi: Jurnal Riset Ekonomi, 1(2), 159–172. https://doi.org/10.53625/juremi.v1i2.266
Rahmawati, R. Y. (2024). Analisis Return Saham yang Dimoderasi Ukuran Perusahaan pada Perusahaan Kesehatan di Bursa Efek Indonesia. Al-Buhuts, 2(2), 509–522.
Rahmi, A., & Santosa, T. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Perekonomian Terhadap Tingkat Pembangunan Dengan Tingkat Kesehatan Sebagai Moderating Pada Jawa Tengah. NUSANTARA: Jurnal Ilmu Pengetahuan Sosial, 9(10), 4088–4095. https://doi.org/https://doi.org/10.31604/jips.v9i10.2022.4088-4095
Sembiring, S. S., & Sa’adah, L. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Tax Avoidance. Jurnal Manajemen Dirgantara, 14(2). https://doi.org/https://doi.org/10.56521/manajemen-dirgantara.v14i2.283
Srikandi, A. M. P., & Soekarno, S. (2024). Applying Warren Buffet’s Investment Strategy to Indonesia Stock Market. International Journal of Current Science Research and Review, 07(01), 772–783. https://doi.org/10.47191/ijcsrr/V7-i1-75
Tjun, L. T., Ignasia, C., Thoma, Y., Intawaty, N., Mustamin, P., Ramadhan, R., Farishi, A., & Maranatha, U. K. (2024). Apakah ESG Memengaruhi Return Saham? Studi Pada Indeks SRI KEHATI. MODUS, 36(2), 282–300. https://doi.org/https://doi.org/10.24002/modus.v36i2.9081
Wahyudi, A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham Pada BUMN Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 10(1), 53–62. https://doi.org/10.37641/jiakes.v10i1.1193
Wahyudi, A. (2023). Ukuran Perusahaan dalam Memoderasi Leverage Terhadap Return Saham. 3(2), 193–198. https://doi.org/10.37366/master.v3i2.958
Wardani, L. K., & Budiwitjaksono, G. S. (2021). Analisis Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Return Saham Pada Sektor Pertambangan Batu Bara. Jurnal Proaksi, 8(2), 313–321. https://doi.org/10.32534/jpk.v8i2.1843
Worotikan, E., Koleangan, R., & Sepang, J. (2021). Pengaruh Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER), Return On Assets (ROA) Dan Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2014-2018. Jurnal EMBA, 9(3), 1296–1305. https://doi.org/https://doi.org/10.35794/emba.v9i3.35518
Wulan & Syazuni. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Journal Of Social Science Research, 3, 3249–3265.
Yanti, & Hanjani. (2024). Pengaruh Pengungkapan Lingkungan, Sosial, Tata Kelola (ESG), Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. Journal of Social and Economics Research, 6(1), 1748–1761. https://doi.org/10.54783/jser.v6i1.539
Yi, S., Yam, E. L. Y., Cheruvettolil, K., Linos, E., Gupta, A., Palaniappan, L., Rajeshuni, N., Vaska, K. G., Schulman, K., & Eggleston, K. N. (2024). Perspectives of Digital Health Innovations in Low- and Middle-Income Health Care Systems From South and Southeast Asia. Journal of Medical Internet Research, 26(1). https://doi.org/10.2196/57612
Published
2025-12-05
How to Cite
Fitria, N., Yuhertiana, I., & Sundari, S. (2025). Analysis Of Stock Returns On The Asean Stock Exchange In 2024 In Support Of SDGS 3 Moderated By Company Size. International Journal of Economics, Business and Innovation Research, 5(01), 161-179. https://doi.org/10.63922/ijebir.v5i01.2616
.png)
Contact Person +6282139474255
Email : ijebir@citakonsultindo.or.id / editor.ijebir@gmail.com
