The Effect of Corporate Social Responsibility and Financial Performance on Stock Returns in the Palm Oil Industry Listed on the Indonesia Stock Exchange, 2018 to 2024
Keywords:
Corporate Social Responsibility, Financial Performance, Stock Returns, Palm Oil Industry, Panel Data Regression
Abstract
This study investigates effect of Corporate Social Responsibility disclosure and financial performance on stock returns of palm oil companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2018 to 2024. Financial performance is measured using Return on Equity and Current Ratio and Debt to Equity Ratio and Total Asset Turnover and Price to Earnings Ratio. The study applies a quantitative associative approach using secondary data obtained from firms’ annual and sustainability reports. Purposive sampling results in 22 firms and an unbalanced panel dataset. Panel data regression is employed using EViews 12. The results indicate Corporate Social Responsibility and financial performance variables do not significantly influence stock returns. However partial analysis shows that Corporate Social Responsibility disclosure has a positive and significant effect on stock returns. In contrast all financial performance indicators show no significant relationship with stock returns. These findings imply that within Indonesian palm oil sector investors respond to social responsibility disclosure more than traditional financial ratios when assessing return prospects.
References
Aditya, W., Wiharno, H., & Nurfatimah, S. N. (2021). Pengaruh likuiditas saham, kesempatan bertumbuh, dan profitabilitas terhadap return saham (studi kasus pada sub sektor perdagangan besar yang tercatat di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2018). Jurnal Riset Keuangan dan Akuntansi, 7(2). https://doi.org/10.25134/jrka.v7i2.4967
Adrianto, M. O., & Sugianto, S. (2023). Analisis pengaruh return on equity, current ratio, price earning ratio, debt to equity ratio dan total asset turnover terhadap return saham. Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen, 2(2), 347–362. https://doi.org/10.55606/jupiman.v2i2.2475
Alfitra, M. F., & Astuti, E. P. (2025). Pengaruh likuiditas dan solvabilitas terhadap profitabilitas pada PT Gudang Garam Tbk periode 2014-2023. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 2(1).
Amanda, S., & Yusril. (2025). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap return saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. YUME: Journal of Management, 8(1), 150–155.
Andriana, C. P. (2024). Analisis program CSR (corporate social responsibility) dalam pengembangan bisnis masyarakat.
Ansar, A. D. A., Nurafifah, I. P., Sundari, S., & Madein, A. (2023). Peran corporate social responsibility dalam membangun citra perusahaan: Sebuah literatur. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 3(1), 1–9. https://doi.org/10.51903/jiab.v3i1.195
Aruni, D. P., & Istikhoroh, D. S. (2021). Analisis rasio keuangan sebagai alat untuk memprediksi financial distress pada PT Smartfren Telecom Tbk. Journal of Sustainability Business Research, 2(4).
Atul, U. N., Sari, Y. N. I., & Lestari, Y. J. (2022). Analisis rasio keuangan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(3), 89–96. https://doi.org/10.34208/ejatsm.v2i3.1396
Arofah, A. A. A., Tyas, K. Z., & Laraswati, A. (2025). Pengungkapan corporate social responsibility (CSR) terhadap return saham. OPTIMAL Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 5(2), 11–22. https://doi.org/10.55606/optimal.v5i2.5713
Azzaki, M. A., & Haryono, S. (2021). Return saham, faktor fundamental, dan resiko sistematik pada perusahaan konstruksi dan infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 4(1), 606–619. https://doi.org/10.36778/jesya.v4i1.362
Berek, J. F. S., Guntur, R. D., Pangaribuan, R. M., & Tamonob, A. M. (2025). Pemodelan regresi data panel untuk jumlah kasus penyakit tuberkulosis di Provinsi Nusa Tenggara Timur.
Dewantara, D. P., & Sibarani, M. (2025). Pengaruh rasio profitabilitas terhadap return saham subindustri pertambangan batu bara. Al Qalam: Jurnal Ilmiah Keagamaan dan Kemasyarakatan, 19(1), 316. https://doi.org/10.35931/aq.v19i1.3954
Dewanti, E. N. P., Anton, A., & Kartika, E. (2023). Pengaruh EPS, DER, ROA, dan CSR terhadap return saham (studi kasus perusahaan LQ45 di BEI). Journal of Social and Economics Research, 5(2), 2192–2203. https://doi.org/10.54783/jser.v5i2.283
Fadillah, A., Tiara, S., & Elviani, S. (2021). Tinjauan teoritis likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 531–534. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.941
Sejati, F. R., Pertiwi, D., & Masampe, R. (2025). Investigasi faktor penentu return saham pada perusahaan sektor keuangan. Balance: Media Informasi Akuntansi dan Keuangan, 17(1). https://doi.org/10.52300/blnc.v17i1.16987
Fathihani, R., Randyantini, V., Saputri, I. P., & Wijayanti, F. A. K. (2023). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility, struktur modal, dan financial distress terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021. Jurnal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 15–24. https://doi.org/10.33059/jseb.v14i1.6046
Fatimah, & Ghalib, S. (2024). Implementasi corporate social responsibility (CSR) di perusahaan perkebunan kelapa sawit PT Subur Agro Makmur. Jurnal Bisnis dan Pembangunan, 13(2), 116–123. https://doi.org/10.20527/ddsc8t54
Fitriani, N., Sadikin, A., & Wahyuni, A. (2021). Analisis pengaruh corporate social responsibility terhadap return saham dengan ROE sebagai variabel moderating pada indeks LQ-45. Al-KALAM: Jurnal Komunikasi, Bisnis dan Manajemen, 8(1), 81. https://doi.org/10.31602/al-kalam.v8i1.4160
Fauzi, A., & Manao, M. (2023). Faktor kebijakan kedisiplinan sumber daya manusia, corporate social responsibility (CSR), peningkatan pemberdayaan sumber daya manusia dan tanggung jawab sosial terhadap kesejahteraan karyawan pada PT. SKM. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Bisnis, 3(2), 67–80. https://doi.org/10.56127/jaman.v3i2.740
Grediani, E., & Saputri, E. (2022). Analisis rasio solvabilitas, likuiditas, dan aktivitas terhadap kinerja keuangan perusahaan di sektor perdagangan yang terdaftar di BEI periode 2016-2020.
Gultom, E., & Lubis, K. S. (2021). Analisis pengaruh current ratio, return on equity dan debt to equity ratio terhadap return saham pada perusahaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 2(1), 12–18. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v2i1.243
Harahap, A. A., & Febriyanti, E. (2024). Analisis rasio profitabilitas PT Jasa Marga (Persero) Tbk terhadap pandemi Covid-19 tahun 2020—2023, 2(2).
Hasanah, I., Matondang, K. A., Sari, G., & Akbar, M. A. (2024). Implementasi corporate social respobility (CSR) terhadap perubahan profitabilitas pada perusahaan PT Unilever Tbk Indonesia. Jurnal Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Indonesia, 3(1).
Hendrawan, S. A., Saerang, I. S., & Rumokoy, L. J. (2025). The influence of WTI crude oil prices, exchange rates, profitability ratios, and liquidity ratios on stock returns of oil and gas companies on the IDX, 13(1).
Imnana, L., Siaila, S., & Wenno, M. (2023). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor food and beverage. Manis: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1), 59–71. https://doi.org/10.30598/manis.7.1.59-71
Inayah, N. P., Affan, M. H., Setiawan, C. O., & Christian, S. M. (2024). Peranan pasar modal dalam perekonomian negara di Indonesia. OPTIMAL Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 4(2), 144–151. https://doi.org/10.55606/optimal.v4i2.3416
Irma, I. L. M., Suhendar, & Verawati, H. (2025). Pengaruh kinerja keuangan, good corporate governance terhadap return saham: Studi empiris di JII 2019-2023. Jurnal Bina Akuntansi, 12(2), 189–202. https://doi.org/10.52859/jba.v12i2.793
Ismiati, J. D., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2024). Efek rasio keuangan, arus kas operasi, dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 14(1), 254–270. https://doi.org/10.30588/jmp.v14i1.1661
Juwari, D. P. A., & Nurlia. (2025). Analisis faktor–faktor fundamental terhadap return saham pada perusahaan sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Accounting Profession Journal (APAJI), 7(1).
Kencana, D. T. (2021). Pengaruh manajemen laba terhadap return saham dengan variabel kontrol return on equity pada perusahaan manufaktur dalam Bursa Efek Indonesia. Technobiz: International Journal of Business, 4(2), 74. https://doi.org/10.33365/tb.v4i2.1390
Khoiri, M., & Fitri, A. Z. (2024). Implementasi corporate social responsibility (CSR) untuk meningkatkan sumber daya manusia (SDM) dalam pendidikan, 1.
Kristiyani, D. N., & Boyliu, O. P. I. (2023). Analisis implementasi program CSR PT Sido Muncul terhadap pertumbuhan ekonomi mitra binaan Mbok Jajan. PRecious: Public Relations Journal, 2(2), 129–151. https://doi.org/10.24246/precious.v2i2.6007
Kusnawan, A. (2022). Pengaruh ROE, size, TATO kepada struktur modal perusahaan makanan minuman di BEI selama 2018-2020. EMABI: Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 1(2), 5.
Larasati, W., & Suhono, S. (2022). Pengaruh earning per share, debt to equity ratio dan return on equity terhadap return saham. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 6(1), 44. https://doi.org/10.31000/competitive.v6i1.4362
Laulita, N. B. (2022). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), earning per share (EPS) dan net profit margin (NPM) terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45. Journal of Management, 5(1), 232–244.
Mangkey, J. O., Mangantar, M., & Sumarauw, J. (2022). Pengaruh rasio pasar dan rasio profitabilitas terhadap return saham pada industri perhotelan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(2). https://doi.org/10.35794/emba.v10i2.40809
Millah, V. M., Fikri, M. A., & Suryantara, A. B. (2024). Analisis rasio profitabilitas basis kas dan akrual terhadap return saham (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2019–2021), 4(4).
Muzaky, M. B., Deviyanti, D. R., & Lahjie, A. A. (2022). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility dan kebijakan dividen terhadap return saham pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM), 7(1).
Nikmah, L. C., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). Pengaruh DER, NPM, ROA, dan TATO terhadap return saham (study pada perusahaan sektor industri otomotif dan komponen). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 21–30. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.450
Novita, L. (2023). Pengaruh profitabilitas terhadap return saham perusahaan manufaktur. Economics and Digital Business Review, 4(1), 10–24.
Nuryani, T., Kamal, A.-H., & Syah, T. A. (2023). Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap return saham dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening pada perusahaan IDX-30 yang terdaftar di BEI pada masa pandemi Covid-19, 3(4).
Prianintan, S. P. I. I., Rapini, T., & Riawan, R. (2022). Pengaruh market risk, book to market ratio, dan price earning ratio terhadap return saham. Isoquant: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 6(2), 215–226. https://doi.org/10.24269/iso.v6i2.1287
Prayoga, E. (2024). Pengaruh rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio pasar terhadap return saham. Journal of Social Science Research, 4(2), 5048–5056. https://doi.org/10.58192/ebismen.v3i2.2098
Prayogi, A. (2021). Rasio pasar sebagai faktor prediktif dalam pengembalian investasi. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology, 4(2), 149–159. https://doi.org/10.32500/jematech.v4i2.1669
Putri, I. S., & Diana, N. (2021). Pengaruh devidend payout ratio, price to book value ratio, dan price to earnings ratio pada return saham (studi empiris pada perusahaan manufaktur periode 2017–2020), 10(12).
Putri, A. R. (2024). Pengaruh ROA, EPS, dan TATO terhadap return saham pada perusahaan subsektor pulp dan kertas di BEI.
Qotimah, K., Kalangi, L., & Korompis, C. (2023). Pengaruh analisa fundamental terhadap return investasi pada saham second liner di sektor energi periode 2019-2022 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 12–26. https://doi.org/10.35794/emba.v11i3.48797
Rahmawardani, D. D., & Muslichah, M. (2020). Corporate social responsibility terhadap manajemen laba dan kinerja perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 12(2), 52–59. https://doi.org/10.23969/jrak.v12i2.2251
Renaldo, R., & Iskak, J. (2024). Pengaruh total aset turnover, debt to equity ratio, return on equity, dan current ratio terhadap return saham. Jurnal Paradigma Akuntansi, 6(3), 1305–1313. https://doi.org/10.24912/jpa.v6i3.31401
Rohyati, R., Rokhmah, F. P. N., Syazeedah, H. N. U., Fitriyaningrum, R. I., Ramadhan, G., & Syahwildan, M. (2024). Tantangan dan peluang pasar modal Indonesia dalam meningkatkan minat investasi di era digital. Kompeten: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 909–918. https://doi.org/10.57141/kompeten.v3i1.133
Sa’adah, L., & Sudiarto, E. (2022). Pengaruh corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating. Jurnal Manajemen Dirgantara, 15(1).
Sabil, A., Suwandi, N. G., Lumentah, N. R., & Anantadjaya, S. P. D. (2023). Dampak corporate social responsibility (CSR) dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan. LPPM Universitas Darma Agung, 31(6), 353–361.
Sahara, P. M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2023). Analisis pengaruh debt to asset ratio, return on asset dan current ratio terhadap return saham. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 288–305. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i1.2639
Sari, T. T., Yuliati, I., & Prihartanto, A. (2024). Analisis pengaruh laba bersih, arus kas operasi, dan debt to equity (DER) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sub sektor pengelola sawit crude palm oil (CPO) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017–2022, 2(1).
Sari, W. P., Hartono, U., & Haryono, N. A. (2024). Analysis the effect of liquidity, solvency, profitability and activity ratio on stock returns in banking companies on the IDX in the period 2019–2023. Journal of Economic Bussines and Accounting (COSTING), 7(6).
Setiawan, P. G., Dewi, T. K., & Negara, I. P. A. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, struktur modal, dan penilaian pasar terhadap return saham perusahaan manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017–2019. Journal Research of Accounting, 3(1), 1–13. https://doi.org/10.51713/jarac.v3i1.41
Sirotjudin, M. (2024). Analisis pengaruh CR, DER, ROA, dan TATO terhadap return saham. Journal of Accounting and Management’s Student, 1(2).
Sosrowidigdo, S. (2024). Analisis pengaruh return on asset, debt to equity ratio terhadap return saham (studi empiris pada perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2023), 5.
Susanthi, P. R. (2023). Analysis of financial performance on IDX80’s stock return from 2015 to 2020. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7(2), 582–592.
Sulastiningsih, L. A. (2021). Analisis pengaruh return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), price to book value (PBV), dan earning per share (EPS) terhadap return saham (studi empiris pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015–2019). Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Indonesia STIE Widya Wiwaha, 1(2), 301–321.
Syarif, A., & Maulana, B. (2022). Pengaruh kinerja keuangan dan kinerja non-keuangan terhadap return saham perusahaan perkebunan di Indonesia. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(2), 84–93. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i2.244
Tjahjono, A., Endarwati, S., & Rudianto, I. (2022). Pengaruh return on assets (ROA), debt to total assets (DTA), curent ratio, firm size, sales growth terhadap return saham pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2019. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 2(4). https://doi.org/10.32477/jrabi.v2i4.625
Valem, S. W. P., Kurniati, R. R., & Chanafi, A. (2025). Pengaruh likuiditas, rasio aktivitas, dan rasio leverage terhadap return saham, 4(1), 105–113.
Wulandari, R. A., & Sari, S. P. (2025). Pengukuran daya tarik perusahaan menggunakan financial sustainability dengan amatan profitabilitas, leverage, dan rasio pasar. Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen, 14(1).
Yudistirha, D., Pontoh, G. T., & Arif, H. (2025). Pengaruh return on equity, debt to equity ratio, price to earning ratio dan price to book value terhadap return saham. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(1), 39–49. https://doi.org/10.37481/jmeb.v5i1.1086
Zachriani, N. A., Nurdin, D., & Kasim, M. Y. (2023). Pengaruh dividend payout ratio, volume perdagangan, dan corporate social responsibility terhadap return saham. Jurnal Manajemen, Bisnis dan Organisasi, 7(2), 283–296.
Zulfa, S., & Pambudi, J. E. (2024). Pengaruh karakteristik keuangan dan inflasi terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022. JMB: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 13(2), 143. https://doi.org/10.31000/jmb.v13i2.12040
Adrianto, M. O., & Sugianto, S. (2023). Analisis pengaruh return on equity, current ratio, price earning ratio, debt to equity ratio dan total asset turnover terhadap return saham. Jurnal Publikasi Ilmu Manajemen, 2(2), 347–362. https://doi.org/10.55606/jupiman.v2i2.2475
Alfitra, M. F., & Astuti, E. P. (2025). Pengaruh likuiditas dan solvabilitas terhadap profitabilitas pada PT Gudang Garam Tbk periode 2014-2023. Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Bisnis, 2(1).
Amanda, S., & Yusril. (2025). Pengaruh likuiditas, solvabilitas, dan profitabilitas terhadap return saham pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. YUME: Journal of Management, 8(1), 150–155.
Andriana, C. P. (2024). Analisis program CSR (corporate social responsibility) dalam pengembangan bisnis masyarakat.
Ansar, A. D. A., Nurafifah, I. P., Sundari, S., & Madein, A. (2023). Peran corporate social responsibility dalam membangun citra perusahaan: Sebuah literatur. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 3(1), 1–9. https://doi.org/10.51903/jiab.v3i1.195
Aruni, D. P., & Istikhoroh, D. S. (2021). Analisis rasio keuangan sebagai alat untuk memprediksi financial distress pada PT Smartfren Telecom Tbk. Journal of Sustainability Business Research, 2(4).
Atul, U. N., Sari, Y. N. I., & Lestari, Y. J. (2022). Analisis rasio keuangan untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 2(3), 89–96. https://doi.org/10.34208/ejatsm.v2i3.1396
Arofah, A. A. A., Tyas, K. Z., & Laraswati, A. (2025). Pengungkapan corporate social responsibility (CSR) terhadap return saham. OPTIMAL Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 5(2), 11–22. https://doi.org/10.55606/optimal.v5i2.5713
Azzaki, M. A., & Haryono, S. (2021). Return saham, faktor fundamental, dan resiko sistematik pada perusahaan konstruksi dan infrastruktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 4(1), 606–619. https://doi.org/10.36778/jesya.v4i1.362
Berek, J. F. S., Guntur, R. D., Pangaribuan, R. M., & Tamonob, A. M. (2025). Pemodelan regresi data panel untuk jumlah kasus penyakit tuberkulosis di Provinsi Nusa Tenggara Timur.
Dewantara, D. P., & Sibarani, M. (2025). Pengaruh rasio profitabilitas terhadap return saham subindustri pertambangan batu bara. Al Qalam: Jurnal Ilmiah Keagamaan dan Kemasyarakatan, 19(1), 316. https://doi.org/10.35931/aq.v19i1.3954
Dewanti, E. N. P., Anton, A., & Kartika, E. (2023). Pengaruh EPS, DER, ROA, dan CSR terhadap return saham (studi kasus perusahaan LQ45 di BEI). Journal of Social and Economics Research, 5(2), 2192–2203. https://doi.org/10.54783/jser.v5i2.283
Fadillah, A., Tiara, S., & Elviani, S. (2021). Tinjauan teoritis likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 531–534. https://doi.org/10.37641/jiakes.v9i3.941
Sejati, F. R., Pertiwi, D., & Masampe, R. (2025). Investigasi faktor penentu return saham pada perusahaan sektor keuangan. Balance: Media Informasi Akuntansi dan Keuangan, 17(1). https://doi.org/10.52300/blnc.v17i1.16987
Fathihani, R., Randyantini, V., Saputri, I. P., & Wijayanti, F. A. K. (2023). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility, struktur modal, dan financial distress terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021. Jurnal Samudra Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 15–24. https://doi.org/10.33059/jseb.v14i1.6046
Fatimah, & Ghalib, S. (2024). Implementasi corporate social responsibility (CSR) di perusahaan perkebunan kelapa sawit PT Subur Agro Makmur. Jurnal Bisnis dan Pembangunan, 13(2), 116–123. https://doi.org/10.20527/ddsc8t54
Fitriani, N., Sadikin, A., & Wahyuni, A. (2021). Analisis pengaruh corporate social responsibility terhadap return saham dengan ROE sebagai variabel moderating pada indeks LQ-45. Al-KALAM: Jurnal Komunikasi, Bisnis dan Manajemen, 8(1), 81. https://doi.org/10.31602/al-kalam.v8i1.4160
Fauzi, A., & Manao, M. (2023). Faktor kebijakan kedisiplinan sumber daya manusia, corporate social responsibility (CSR), peningkatan pemberdayaan sumber daya manusia dan tanggung jawab sosial terhadap kesejahteraan karyawan pada PT. SKM. Jurnal Akuntansi dan Manajemen Bisnis, 3(2), 67–80. https://doi.org/10.56127/jaman.v3i2.740
Grediani, E., & Saputri, E. (2022). Analisis rasio solvabilitas, likuiditas, dan aktivitas terhadap kinerja keuangan perusahaan di sektor perdagangan yang terdaftar di BEI periode 2016-2020.
Gultom, E., & Lubis, K. S. (2021). Analisis pengaruh current ratio, return on equity dan debt to equity ratio terhadap return saham pada perusahaan sub sektor telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015-2019. ARBITRASE: Journal of Economics and Accounting, 2(1), 12–18. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v2i1.243
Harahap, A. A., & Febriyanti, E. (2024). Analisis rasio profitabilitas PT Jasa Marga (Persero) Tbk terhadap pandemi Covid-19 tahun 2020—2023, 2(2).
Hasanah, I., Matondang, K. A., Sari, G., & Akbar, M. A. (2024). Implementasi corporate social respobility (CSR) terhadap perubahan profitabilitas pada perusahaan PT Unilever Tbk Indonesia. Jurnal Penelitian dan Pengabdian Masyarakat Indonesia, 3(1).
Hendrawan, S. A., Saerang, I. S., & Rumokoy, L. J. (2025). The influence of WTI crude oil prices, exchange rates, profitability ratios, and liquidity ratios on stock returns of oil and gas companies on the IDX, 13(1).
Imnana, L., Siaila, S., & Wenno, M. (2023). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sub sektor food and beverage. Manis: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 7(1), 59–71. https://doi.org/10.30598/manis.7.1.59-71
Inayah, N. P., Affan, M. H., Setiawan, C. O., & Christian, S. M. (2024). Peranan pasar modal dalam perekonomian negara di Indonesia. OPTIMAL Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 4(2), 144–151. https://doi.org/10.55606/optimal.v4i2.3416
Irma, I. L. M., Suhendar, & Verawati, H. (2025). Pengaruh kinerja keuangan, good corporate governance terhadap return saham: Studi empiris di JII 2019-2023. Jurnal Bina Akuntansi, 12(2), 189–202. https://doi.org/10.52859/jba.v12i2.793
Ismiati, J. D., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2024). Efek rasio keuangan, arus kas operasi, dan ukuran perusahaan terhadap return saham. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 14(1), 254–270. https://doi.org/10.30588/jmp.v14i1.1661
Juwari, D. P. A., & Nurlia. (2025). Analisis faktor–faktor fundamental terhadap return saham pada perusahaan sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Accounting Profession Journal (APAJI), 7(1).
Kencana, D. T. (2021). Pengaruh manajemen laba terhadap return saham dengan variabel kontrol return on equity pada perusahaan manufaktur dalam Bursa Efek Indonesia. Technobiz: International Journal of Business, 4(2), 74. https://doi.org/10.33365/tb.v4i2.1390
Khoiri, M., & Fitri, A. Z. (2024). Implementasi corporate social responsibility (CSR) untuk meningkatkan sumber daya manusia (SDM) dalam pendidikan, 1.
Kristiyani, D. N., & Boyliu, O. P. I. (2023). Analisis implementasi program CSR PT Sido Muncul terhadap pertumbuhan ekonomi mitra binaan Mbok Jajan. PRecious: Public Relations Journal, 2(2), 129–151. https://doi.org/10.24246/precious.v2i2.6007
Kusnawan, A. (2022). Pengaruh ROE, size, TATO kepada struktur modal perusahaan makanan minuman di BEI selama 2018-2020. EMABI: Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 1(2), 5.
Larasati, W., & Suhono, S. (2022). Pengaruh earning per share, debt to equity ratio dan return on equity terhadap return saham. Competitive Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 6(1), 44. https://doi.org/10.31000/competitive.v6i1.4362
Laulita, N. B. (2022). Pengaruh return on asset (ROA), return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), earning per share (EPS) dan net profit margin (NPM) terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di indeks LQ45. Journal of Management, 5(1), 232–244.
Mangkey, J. O., Mangantar, M., & Sumarauw, J. (2022). Pengaruh rasio pasar dan rasio profitabilitas terhadap return saham pada industri perhotelan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(2). https://doi.org/10.35794/emba.v10i2.40809
Millah, V. M., Fikri, M. A., & Suryantara, A. B. (2024). Analisis rasio profitabilitas basis kas dan akrual terhadap return saham (studi kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2019–2021), 4(4).
Muzaky, M. B., Deviyanti, D. R., & Lahjie, A. A. (2022). Pengaruh pengungkapan corporate social responsibility dan kebijakan dividen terhadap return saham pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM), 7(1).
Nikmah, L. C., Hermuningsih, S., & Cahya, A. D. (2021). Pengaruh DER, NPM, ROA, dan TATO terhadap return saham (study pada perusahaan sektor industri otomotif dan komponen). Jurnal Ilmiah Manajemen Kesatuan, 9(2), 21–30. https://doi.org/10.37641/jimkes.v9i2.450
Novita, L. (2023). Pengaruh profitabilitas terhadap return saham perusahaan manufaktur. Economics and Digital Business Review, 4(1), 10–24.
Nuryani, T., Kamal, A.-H., & Syah, T. A. (2023). Pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap return saham dengan corporate social responsibility sebagai variabel intervening pada perusahaan IDX-30 yang terdaftar di BEI pada masa pandemi Covid-19, 3(4).
Prianintan, S. P. I. I., Rapini, T., & Riawan, R. (2022). Pengaruh market risk, book to market ratio, dan price earning ratio terhadap return saham. Isoquant: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 6(2), 215–226. https://doi.org/10.24269/iso.v6i2.1287
Prayoga, E. (2024). Pengaruh rasio profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio pasar terhadap return saham. Journal of Social Science Research, 4(2), 5048–5056. https://doi.org/10.58192/ebismen.v3i2.2098
Prayogi, A. (2021). Rasio pasar sebagai faktor prediktif dalam pengembalian investasi. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology, 4(2), 149–159. https://doi.org/10.32500/jematech.v4i2.1669
Putri, I. S., & Diana, N. (2021). Pengaruh devidend payout ratio, price to book value ratio, dan price to earnings ratio pada return saham (studi empiris pada perusahaan manufaktur periode 2017–2020), 10(12).
Putri, A. R. (2024). Pengaruh ROA, EPS, dan TATO terhadap return saham pada perusahaan subsektor pulp dan kertas di BEI.
Qotimah, K., Kalangi, L., & Korompis, C. (2023). Pengaruh analisa fundamental terhadap return investasi pada saham second liner di sektor energi periode 2019-2022 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 11(3), 12–26. https://doi.org/10.35794/emba.v11i3.48797
Rahmawardani, D. D., & Muslichah, M. (2020). Corporate social responsibility terhadap manajemen laba dan kinerja perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 12(2), 52–59. https://doi.org/10.23969/jrak.v12i2.2251
Renaldo, R., & Iskak, J. (2024). Pengaruh total aset turnover, debt to equity ratio, return on equity, dan current ratio terhadap return saham. Jurnal Paradigma Akuntansi, 6(3), 1305–1313. https://doi.org/10.24912/jpa.v6i3.31401
Rohyati, R., Rokhmah, F. P. N., Syazeedah, H. N. U., Fitriyaningrum, R. I., Ramadhan, G., & Syahwildan, M. (2024). Tantangan dan peluang pasar modal Indonesia dalam meningkatkan minat investasi di era digital. Kompeten: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 909–918. https://doi.org/10.57141/kompeten.v3i1.133
Sa’adah, L., & Sudiarto, E. (2022). Pengaruh corporate social responsibility terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderating. Jurnal Manajemen Dirgantara, 15(1).
Sabil, A., Suwandi, N. G., Lumentah, N. R., & Anantadjaya, S. P. D. (2023). Dampak corporate social responsibility (CSR) dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan. LPPM Universitas Darma Agung, 31(6), 353–361.
Sahara, P. M., Wiyono, G., & Sari, P. P. (2023). Analisis pengaruh debt to asset ratio, return on asset dan current ratio terhadap return saham. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 288–305. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v6i1.2639
Sari, T. T., Yuliati, I., & Prihartanto, A. (2024). Analisis pengaruh laba bersih, arus kas operasi, dan debt to equity (DER) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sub sektor pengelola sawit crude palm oil (CPO) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017–2022, 2(1).
Sari, W. P., Hartono, U., & Haryono, N. A. (2024). Analysis the effect of liquidity, solvency, profitability and activity ratio on stock returns in banking companies on the IDX in the period 2019–2023. Journal of Economic Bussines and Accounting (COSTING), 7(6).
Setiawan, P. G., Dewi, T. K., & Negara, I. P. A. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, struktur modal, dan penilaian pasar terhadap return saham perusahaan manufaktur makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2017–2019. Journal Research of Accounting, 3(1), 1–13. https://doi.org/10.51713/jarac.v3i1.41
Sirotjudin, M. (2024). Analisis pengaruh CR, DER, ROA, dan TATO terhadap return saham. Journal of Accounting and Management’s Student, 1(2).
Sosrowidigdo, S. (2024). Analisis pengaruh return on asset, debt to equity ratio terhadap return saham (studi empiris pada perusahaan transportasi dan logistik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019-2023), 5.
Susanthi, P. R. (2023). Analysis of financial performance on IDX80’s stock return from 2015 to 2020. Bilancia: Jurnal Ilmiah Akuntansi, 7(2), 582–592.
Sulastiningsih, L. A. (2021). Analisis pengaruh return on equity (ROE), debt to equity ratio (DER), price to book value (PBV), dan earning per share (EPS) terhadap return saham (studi empiris pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2015–2019). Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Indonesia STIE Widya Wiwaha, 1(2), 301–321.
Syarif, A., & Maulana, B. (2022). Pengaruh kinerja keuangan dan kinerja non-keuangan terhadap return saham perusahaan perkebunan di Indonesia. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 3(2), 84–93. https://doi.org/10.47065/jtear.v3i2.244
Tjahjono, A., Endarwati, S., & Rudianto, I. (2022). Pengaruh return on assets (ROA), debt to total assets (DTA), curent ratio, firm size, sales growth terhadap return saham pada perusahaan LQ-45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2019. Jurnal Riset Akuntansi dan Bisnis Indonesia, 2(4). https://doi.org/10.32477/jrabi.v2i4.625
Valem, S. W. P., Kurniati, R. R., & Chanafi, A. (2025). Pengaruh likuiditas, rasio aktivitas, dan rasio leverage terhadap return saham, 4(1), 105–113.
Wulandari, R. A., & Sari, S. P. (2025). Pengukuran daya tarik perusahaan menggunakan financial sustainability dengan amatan profitabilitas, leverage, dan rasio pasar. Jurnal Riset Akuntansi dan Manajemen, 14(1).
Yudistirha, D., Pontoh, G. T., & Arif, H. (2025). Pengaruh return on equity, debt to equity ratio, price to earning ratio dan price to book value terhadap return saham. AKADEMIK: Jurnal Mahasiswa Ekonomi & Bisnis, 5(1), 39–49. https://doi.org/10.37481/jmeb.v5i1.1086
Zachriani, N. A., Nurdin, D., & Kasim, M. Y. (2023). Pengaruh dividend payout ratio, volume perdagangan, dan corporate social responsibility terhadap return saham. Jurnal Manajemen, Bisnis dan Organisasi, 7(2), 283–296.
Zulfa, S., & Pambudi, J. E. (2024). Pengaruh karakteristik keuangan dan inflasi terhadap return saham pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022. JMB: Jurnal Manajemen dan Bisnis, 13(2), 143. https://doi.org/10.31000/jmb.v13i2.12040
Published
2026-01-20
How to Cite
Widodo, M. A., & Arifin, Z. (2026). The Effect of Corporate Social Responsibility and Financial Performance on Stock Returns in the Palm Oil Industry Listed on the Indonesia Stock Exchange, 2018 to 2024. International Journal of Economics, Business and Innovation Research, 5(01), 868-888. https://doi.org/10.63922/ijebir.v5i01.2859
.png)
Contact Person +6282139474255
Email : ijebir@citakonsultindo.or.id / editor.ijebir@gmail.com
