Regional Differences in the Impact of Domestic and Foreign Investment on Regional Economic Output: Evidence from Indonesian Provinces
Keywords:
Economic Output, Domestic Investment, Foreign Investment
Abstract
Investment is a key driver of regional economic output, but the effectiveness of Domestic Investment (DI) and Foreign Investment (FI) may vary across regions in Indonesia. This study examines the effects of DI and FI on regional economic output, proxied by Gross Regional Domestic Product (GRDP) at constant prices, and compares these effects at the national, Java, and outside Java levels. Using panel data from 34 Indonesian provinces for 2010–2023 obtained from the Central Statistics Agency, the study employs a Fixed Effect Model with robust standard errors. Two specifications are estimated: a current model to capture contemporaneous effects and a lagged model to identify one-period delayed effects. The results show that DI has a positive and significant effect at the national and outside-Java levels in both models, while its effect in Java is significant only in the current model. FI has a positive and significant effect nationally and outside Java, but not in Java in either model. These findings suggest that investment effectiveness varies by regional characteristics and investment transmission timing, highlighting the need for regionally adaptive investment policies.
References
Adipathy, D. A., & Armunanto, Y. N. (2025). Penerapan Model Solow: Kontribusi Modal dan Tenaga Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Pulau Sumatera. SALAM: Islamic Economics Journal, 6(2), 382–394.
Almaheni, R., Sumarni, N., Nurani, K., & Martilova, N. (2026). Pengaruh Penanaman Modal Dalam Negeri dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Sumatera Barat. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Kewirausahaan, 5(1), 408–424.
Almughni, M. A. A., Kusumawardani, D., & Rohman, M. S. (2025). Food security, agricultural investment, and climate change: A global empirical analysis. Journal of Food Technology Research, 12(4), 324–334. https://doi.org/10.18488/jftr.v12i4.4627
Basri, M. N. R., Astuti, S., Jamil, M., Irwandi, I., & Rajab, A. (2025). Analisis Pengaruh PMDN, PMA, dan Tenaga Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Tahun 2005-2023. Journal of Business and Economics Research (JBE), 6(1), 243–250. https://doi.org/10.47065/jbe.v6i1.6751
Berlian, Manan, A., & Suriadi, I. (2026). Pengaruh PMDN, PMA dan Belanja Modal Terhadap Produk Domestik Regional Bruto. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 6(3), 359–367.
Juhro, S., & Trisnanto, B. (2018). Paradigma dan Model Pertumbuhan Ekonomi Endogen Indonesia (WP/11/2018).
Kementerian PPN/Bappenas. (2025). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan III Tahun 2025.
Kementerian PPN/Bappenas. (2026). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan IV Tahun 2025 (Vol. 9, Issue 4).
Muhyiddin, M., Mendatu, A., Amrizal, M. D. R., & Wahyuningrat, J. (2026). Dapatkah Hilirisasi Mineral Mendorong Transformasi Ekonomi Daerah? Bukti dari Indonesia Morowali Industrial Park. Bappenas Working Papers, 9(2), 256–273. https://doi.org/10.47266/bwp.v9i2.559
Mustika, N., & Khairani, A. (2025). Pengaruh Investasi Terhadap Penyerapan Tenaga Kerja di Indonesia. SALAM: Islamic Economics Journal, 6(2), 454–467. https://doi.org/10.22212/jbudget.v2i1.36
Nugraheni, N. A. (2025). Elemen Pedoman Keuangan dan Regulasi Ventura Kajian Hipotesis Moneter Neo-Tradisional dan Pengaruhnya Terhadap Perkembangan Keuangan Publik. JIHHP: Jurnal Ilmu Hukum, Humaniora, Dan Politik, 6(1), 872–881.
Nugroho, A. E., Canon, S., & Payu, B. R. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN), Penanaman Modal Asing (PMA), dan Indeks Daya Saing Daerah (IDSD) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di 34 Provinsi di Indonesia. Jurnal Economic Resources, 8(2), 1306–1315.
Pratiwi, N. I., & Saputro, I. H. (2024). The Influence of Foreign Investment and Domestic Investment on Economic Growth. Bulletin of Fintech and Digital Economy (BFDE), 5(1). https://doi.org/10.62794/je3s.v6i1.7331
Rajab, A. (2025). Pengaruh Investasi Asing , Investasi Domestik, Realisasi Belanja Modal, dan Angkatan Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi Kota Makassar. FORUM EKONOMI: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 27(4), 868–879.
Salsabila, S. D. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Asing dan Tenaga Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi Jawa Timur: Analisis Data Panel. Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 8(2). https://doi.org/10.33005/jdep.v8i2.707
Silitonga, G. S. T., Yogi Radika Yuda Lubis, Yoga Alfrido Purba, Angga Ryan Syahputra, Reza Ramadhana, Fitrawaty, Putri Sari M J Silaban, & Putri Sari M J Silaban. (2026). Dampak Penanaman Modal Dalam Negeri Dan Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Pengabdian Masyarakat Dan Riset Pendidikan, 4(4). https://doi.org/10.31004/jerkin.v4i4.6128
Simangunsong, N. A., & Barika. (2025). Analisis Investasi Dalam Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ilmiah MEIA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 9(1).
Siregar, A. R. S., Lubis, N. H., Isfa, F., & Muzayyana, M. (2025). Pentingnya Pemerataan Pembangunan Ekonomi dalam Meningkatkan Kesejahtaraan Masyarakat Indonesia. CEMERLANG : Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 5(1), 51–64. https://doi.org/10.55606/cemerlang.v5i1.3424
Siregar, E. S., Manurung, W. S., Atika, N., Maimunah, S., Melati, Y. D., & Rahmadi, Y. (2025). Kebijakan Hukum Penanaman Modal Asing di Sektor Pasar Modal Indonesia. Yuvita Dewi Melati, Yudha Rahmadi INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 5, 216–230. http://j-innovative.org/index.php/Innovative/article/view/19957%0Ahttp://j-innovative.org/index.php/Innovative/article/download/19957/13493
Supriyanto, B. E. (2024). Peran Investasi Asing dalam Mendorong Pembangunan Ekonomi Daerah di Indonesia. KemenKeu Learning Center.
Tias, W. W. N., & Himmati, R. (2026). Analisis Pengaruh Penanaman Modal Asing, Penanaman Modal dalam Negeri, Belanja Daerah, dan Tenaga Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Pulau Kalimantan 2015-2024. Jurnal Bersama Ilmu Ekonomi, 2(2), 97–111. https://doi.org/10.55123/ekonom.v2i2.441
Wulan, W., Megawati, L., & Sumitra, N. R. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Asing (PMA), Gross Fixed Capital Formation (GFCF), dan Inflasi Terhadap Gross Domestic Product (GDP) di ASEAN 2020-2024. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(2), 781–804.
Yamani, M. (2022). Analisis Incremental Capital Output Ratio (ICOR) Kota Semarang. Jurnal Riptek, 16(1), 15–20. https://doi.org/10.35475/riptek.v16i1.146
Yamani, R., Lubis, I., & Tanjung, A. A. (2025). Analisis Faktor-Faktor Penentu Daya Tarik Investasi Dan Hubungannya Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Regional Di Indonesia. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 14(04), 1874–1886. https://doi.org/10.22437/jmk.v14i04.50209
Yuliani, N. M., Fuadi, A. B., Arkan, M. N., & Helmi, S. G. Y. (2023). Pengaruh PMA dan PMDN Terhadap Pertumbuhan Ekonomi 34 Provinsi di Indonesia. JEMeS: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Sosial, 6(2), 43–50.
Zahra, D. A., Irawan, F., Almas, K. U., Sihotang, S. E. A., Mardiah, S., Batu, S. L., & Sianturi, R. V. (2024). The Influence Of Domestic Investment and Foreign Investment On Economic Growth In North Sumatra Province In 2001-2020. Jurnal Ilmiah Sosio-Ekonomika Bisnis, 27(02), 33–43. https://doi.org/10.47663/jmbep.v9i2.315
Zulkarnaen, I., & Syarif, N. F. (2026). Mengurai Daya Saing Investasi Indonesia: Peran Institusi, Stabilitas Kebijakan, dan Agenda Reformasi. Bappenas Working Papers, 9(1), 31–52. https://doi.org/10.47266/bwp.v9i1.538
Almaheni, R., Sumarni, N., Nurani, K., & Martilova, N. (2026). Pengaruh Penanaman Modal Dalam Negeri dan Penanaman Modal Asing terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Sumatera Barat. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Kewirausahaan, 5(1), 408–424.
Almughni, M. A. A., Kusumawardani, D., & Rohman, M. S. (2025). Food security, agricultural investment, and climate change: A global empirical analysis. Journal of Food Technology Research, 12(4), 324–334. https://doi.org/10.18488/jftr.v12i4.4627
Basri, M. N. R., Astuti, S., Jamil, M., Irwandi, I., & Rajab, A. (2025). Analisis Pengaruh PMDN, PMA, dan Tenaga Kerja Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Provinsi Tahun 2005-2023. Journal of Business and Economics Research (JBE), 6(1), 243–250. https://doi.org/10.47065/jbe.v6i1.6751
Berlian, Manan, A., & Suriadi, I. (2026). Pengaruh PMDN, PMA dan Belanja Modal Terhadap Produk Domestik Regional Bruto. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 6(3), 359–367.
Juhro, S., & Trisnanto, B. (2018). Paradigma dan Model Pertumbuhan Ekonomi Endogen Indonesia (WP/11/2018).
Kementerian PPN/Bappenas. (2025). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan III Tahun 2025.
Kementerian PPN/Bappenas. (2026). Perkembangan Ekonomi Indonesia dan Dunia Triwulan IV Tahun 2025 (Vol. 9, Issue 4).
Muhyiddin, M., Mendatu, A., Amrizal, M. D. R., & Wahyuningrat, J. (2026). Dapatkah Hilirisasi Mineral Mendorong Transformasi Ekonomi Daerah? Bukti dari Indonesia Morowali Industrial Park. Bappenas Working Papers, 9(2), 256–273. https://doi.org/10.47266/bwp.v9i2.559
Mustika, N., & Khairani, A. (2025). Pengaruh Investasi Terhadap Penyerapan Tenaga Kerja di Indonesia. SALAM: Islamic Economics Journal, 6(2), 454–467. https://doi.org/10.22212/jbudget.v2i1.36
Nugraheni, N. A. (2025). Elemen Pedoman Keuangan dan Regulasi Ventura Kajian Hipotesis Moneter Neo-Tradisional dan Pengaruhnya Terhadap Perkembangan Keuangan Publik. JIHHP: Jurnal Ilmu Hukum, Humaniora, Dan Politik, 6(1), 872–881.
Nugroho, A. E., Canon, S., & Payu, B. R. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Dalam Negeri (PMDN), Penanaman Modal Asing (PMA), dan Indeks Daya Saing Daerah (IDSD) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi di 34 Provinsi di Indonesia. Jurnal Economic Resources, 8(2), 1306–1315.
Pratiwi, N. I., & Saputro, I. H. (2024). The Influence of Foreign Investment and Domestic Investment on Economic Growth. Bulletin of Fintech and Digital Economy (BFDE), 5(1). https://doi.org/10.62794/je3s.v6i1.7331
Rajab, A. (2025). Pengaruh Investasi Asing , Investasi Domestik, Realisasi Belanja Modal, dan Angkatan Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi Kota Makassar. FORUM EKONOMI: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 27(4), 868–879.
Salsabila, S. D. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Asing dan Tenaga Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi Jawa Timur: Analisis Data Panel. Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 8(2). https://doi.org/10.33005/jdep.v8i2.707
Silitonga, G. S. T., Yogi Radika Yuda Lubis, Yoga Alfrido Purba, Angga Ryan Syahputra, Reza Ramadhana, Fitrawaty, Putri Sari M J Silaban, & Putri Sari M J Silaban. (2026). Dampak Penanaman Modal Dalam Negeri Dan Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Pengabdian Masyarakat Dan Riset Pendidikan, 4(4). https://doi.org/10.31004/jerkin.v4i4.6128
Simangunsong, N. A., & Barika. (2025). Analisis Investasi Dalam Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Jurnal Ilmiah MEIA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 9(1).
Siregar, A. R. S., Lubis, N. H., Isfa, F., & Muzayyana, M. (2025). Pentingnya Pemerataan Pembangunan Ekonomi dalam Meningkatkan Kesejahtaraan Masyarakat Indonesia. CEMERLANG : Jurnal Manajemen Dan Ekonomi Bisnis, 5(1), 51–64. https://doi.org/10.55606/cemerlang.v5i1.3424
Siregar, E. S., Manurung, W. S., Atika, N., Maimunah, S., Melati, Y. D., & Rahmadi, Y. (2025). Kebijakan Hukum Penanaman Modal Asing di Sektor Pasar Modal Indonesia. Yuvita Dewi Melati, Yudha Rahmadi INNOVATIVE: Journal Of Social Science Research, 5, 216–230. http://j-innovative.org/index.php/Innovative/article/view/19957%0Ahttp://j-innovative.org/index.php/Innovative/article/download/19957/13493
Supriyanto, B. E. (2024). Peran Investasi Asing dalam Mendorong Pembangunan Ekonomi Daerah di Indonesia. KemenKeu Learning Center.
Tias, W. W. N., & Himmati, R. (2026). Analisis Pengaruh Penanaman Modal Asing, Penanaman Modal dalam Negeri, Belanja Daerah, dan Tenaga Kerja terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Pulau Kalimantan 2015-2024. Jurnal Bersama Ilmu Ekonomi, 2(2), 97–111. https://doi.org/10.55123/ekonom.v2i2.441
Wulan, W., Megawati, L., & Sumitra, N. R. (2025). Pengaruh Penanaman Modal Asing (PMA), Gross Fixed Capital Formation (GFCF), dan Inflasi Terhadap Gross Domestic Product (GDP) di ASEAN 2020-2024. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 4(2), 781–804.
Yamani, M. (2022). Analisis Incremental Capital Output Ratio (ICOR) Kota Semarang. Jurnal Riptek, 16(1), 15–20. https://doi.org/10.35475/riptek.v16i1.146
Yamani, R., Lubis, I., & Tanjung, A. A. (2025). Analisis Faktor-Faktor Penentu Daya Tarik Investasi Dan Hubungannya Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Regional Di Indonesia. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan, 14(04), 1874–1886. https://doi.org/10.22437/jmk.v14i04.50209
Yuliani, N. M., Fuadi, A. B., Arkan, M. N., & Helmi, S. G. Y. (2023). Pengaruh PMA dan PMDN Terhadap Pertumbuhan Ekonomi 34 Provinsi di Indonesia. JEMeS: Jurnal Ekonomi Manajemen Dan Sosial, 6(2), 43–50.
Zahra, D. A., Irawan, F., Almas, K. U., Sihotang, S. E. A., Mardiah, S., Batu, S. L., & Sianturi, R. V. (2024). The Influence Of Domestic Investment and Foreign Investment On Economic Growth In North Sumatra Province In 2001-2020. Jurnal Ilmiah Sosio-Ekonomika Bisnis, 27(02), 33–43. https://doi.org/10.47663/jmbep.v9i2.315
Zulkarnaen, I., & Syarif, N. F. (2026). Mengurai Daya Saing Investasi Indonesia: Peran Institusi, Stabilitas Kebijakan, dan Agenda Reformasi. Bappenas Working Papers, 9(1), 31–52. https://doi.org/10.47266/bwp.v9i1.538
Published
2026-09-22
How to Cite
Widoretno, N., & Almughni, M. A. A. (2026). Regional Differences in the Impact of Domestic and Foreign Investment on Regional Economic Output: Evidence from Indonesian Provinces. International Journal of Economics, Business and Innovation Research, 5(05), 5002-5016. https://doi.org/10.63922/ijebir.v5i05.6637
.png)
Contact Person +6282139474255
Email : ijebir@citakonsultindo.or.id / editor.ijebir@gmail.com
