Determinants of Firm Value in Consumer Cyclical Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2022–2024 Period
Keywords:
Institutional Ownership, Firm Size, Leverage, Profitability, Liquidity, Firm Value
Abstract
This study aims to examine the effect of institutional ownership, firm size, leverage, profitability, and liquidity on firm value in Consumer Cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2022–2024 period, both simultaneously and partially. The population of this study consisted of 136 Consumer Cyclicals sector companies. Using a purposive sampling method, 116 companies were selected as the sample, resulting in 348 observations that met the sampling criteria. The study utilized secondary data obtained from companies' financial statements accessed through corporate websites and the Indonesia Stock Exchange. Data were collected through documentation and literature review methods. The data were analyzed using panel data regression analysis with the assistance of EViews version 14. The results indicate that institutional ownership, firm size, leverage, profitability, and liquidity simultaneously have a significant effect on firm value. Partially, firm size has a negative effect on firm value, while profitability has a positive effect on firm value. Meanwhile, institutional ownership, leverage, and liquidity do not have a significant effect on firm value.
References
Amri, A., & Salawali, W. A. (2024). Perubahan Pola Konsumsi Masyarakat Pasca Pandemi COVID-19: Implikasi bagi Pasar Ritel di Indonesia. Jurnal Cendikia Ilmiah.
Ahnan, J., Khairi, H., Febrian, A., & Fauzan, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Pada Sektor Transportasi Di BEI Periode 2019–2023. Jurnal Keuangan dan Manajemen Terapan.
Angelina, K. C., & Wahyuni, M. A. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika.
Apriyani, S., Djazuli, A., & Kalsum, U. (2025). Apakah Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Mempengaruhi Nilai Perusahaan? Bukti Empiris pada Sektor Perbankan di BEI. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis.
Aritonang, A. M., Safrida, E., & Sibarani, J. L. (2025). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi: Studi pada Perusahaan Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2020–2023. Jurnal Akuntansi.
Ayunda, L. R., & Fitriyah, H. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Pendidikan.
Evalina, E., & Gusni, G. (2024). Institutional Ownership, Firm Size, and Agency Cost: A Moderating Role of Leverage. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan.
Fadilah, D. V., & Rahmat, K. (2025). Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Teknologi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. Jurnal Pendidikan Tambusai.
Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Lampulo: Alvabeta.
Febrianti, Y., Mudjiyanti, R., Santoso, S. B., & Pramono, H. (2024). The Influence of Profitability, Solvency, Institutional Ownership, and Investment Decisions on Company Value. Innovation Business Management, and Accounting Journal.
Fitriana, A. (2024). Analisis Laporan Keuangan. Purbalingga: CV. Malik Rizki Amanah.
Gidus, L. D., & Kurniawan, P. S. (2025). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2023). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi.
Imnana, L., Siaila, S., & Wenno, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage. Jurnal Manajemen dan Bisnis.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics.
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kornelis, S., Suyanto, & Kirana, K. C. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Literasi Akuntansi.
Napitupulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hurtabarat, L., Damanik, H., Herianjaya, H., Sirat, R. T., & Tobing, C. E. (2021). Penelitian Bisnis, Teknik dan Analisis Data dengan SPSS–STATA–EViews. Medan: Medenatera.
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep dan Aplikasi). Jakarta: CV. Adanu Abimata.
Novalia, F., Yamashita, & Pondrinal, M. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen, Inflasi, dan Ukuran Perusahaan terhadap Volatilitas Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Food and Beverage Periode 2019–2023. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan, dan Tata Kelola Perusahaan.
Novitasari, P. Y., & Suhaji. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Innovative and Creativity.
Permana, S. A., & Sudiyatno, B. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Media Wahana Ekonomika.
Pratiwi, J. G., & Albertus, R. H. (2023). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset dan Total Assets Turnover Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual.
Putra, A. R., & Widodo, T. (2020). Likuiditas dan Efisiensi Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis.
Ramadhanti, N., & Sutrisno, B. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Madani: Ilmu Pengetahuan, Teknologi, dan Humaniora.
Rustan. (2023). Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Hutang. Makassar: AGMA.
Salsabillah, A., Gultom, S. A., & Napitupulu, I. H. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Metanasi.
Sari, L. P., & Syahzuni, B. A. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Politala.
Saraswati, M. P., & Adi, S. W. (2025). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. Jurnal Ilmiah Edunomika.
Sitanggang, I., & Habeahan, A. (2025). Pengaruh Inflasi terhadap Daya Beli Masyarakat Indonesia. Jurnal Pendidikan Tambusai.
Soge, M. S., & Brata, I. O. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Ekonomi.
Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics.
Suud, C. L., Searang, I. S., & Wullur, M. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2022. Jurnal LPPM Bidang EkoSosBudKum.
Wardoyo, D. U., & Fauziah, H. D. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Riset dan Jurnal Akuntansi.
Wijaya, R., Hadi, S., & Irman, M. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021. Jurnal Bisnis Terapan.
Zahra, R., Savitri, A. D., & Violeta, E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Sistem Informasi, Akuntansi, dan Manajemen.
Ahnan, J., Khairi, H., Febrian, A., & Fauzan, R. (2025). Pengaruh Kebijakan Hutang, Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan: Studi Pada Sektor Transportasi Di BEI Periode 2019–2023. Jurnal Keuangan dan Manajemen Terapan.
Angelina, K. C., & Wahyuni, M. A. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Humanika.
Apriyani, S., Djazuli, A., & Kalsum, U. (2025). Apakah Likuiditas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Mempengaruhi Nilai Perusahaan? Bukti Empiris pada Sektor Perbankan di BEI. Jurnal Aplikasi Manajemen dan Bisnis.
Aritonang, A. M., Safrida, E., & Sibarani, J. L. (2025). Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi: Studi pada Perusahaan Sektor Industri di Bursa Efek Indonesia Periode 2020–2023. Jurnal Akuntansi.
Ayunda, L. R., & Fitriyah, H. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Pendidikan.
Evalina, E., & Gusni, G. (2024). Institutional Ownership, Firm Size, and Agency Cost: A Moderating Role of Leverage. Jurnal Ilmu Keuangan dan Perbankan.
Fadilah, D. V., & Rahmat, K. (2025). Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Teknologi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. Jurnal Pendidikan Tambusai.
Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan. Lampulo: Alvabeta.
Febrianti, Y., Mudjiyanti, R., Santoso, S. B., & Pramono, H. (2024). The Influence of Profitability, Solvency, Institutional Ownership, and Investment Decisions on Company Value. Innovation Business Management, and Accounting Journal.
Fitriana, A. (2024). Analisis Laporan Keuangan. Purbalingga: CV. Malik Rizki Amanah.
Gidus, L. D., & Kurniawan, P. S. (2025). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan (studi pada perusahaan sub sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2023). Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi.
Imnana, L., Siaila, S., & Wenno, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage. Jurnal Manajemen dan Bisnis.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics.
Kasmir. (2021). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Rajagrafindo Persada.
Kornelis, S., Suyanto, & Kirana, K. C. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Literasi Akuntansi.
Napitupulu, R. B., Simanjuntak, T. P., Hurtabarat, L., Damanik, H., Herianjaya, H., Sirat, R. T., & Tobing, C. E. (2021). Penelitian Bisnis, Teknik dan Analisis Data dengan SPSS–STATA–EViews. Medan: Medenatera.
Ningrum, E. P. (2022). Nilai Perusahaan (Konsep dan Aplikasi). Jakarta: CV. Adanu Abimata.
Novalia, F., Yamashita, & Pondrinal, M. (2025). Pengaruh Kebijakan Dividen, Inflasi, dan Ukuran Perusahaan terhadap Volatilitas Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Industri Food and Beverage Periode 2019–2023. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan, dan Tata Kelola Perusahaan.
Novitasari, P. Y., & Suhaji. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Innovative and Creativity.
Permana, S. A., & Sudiyatno, B. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Media Wahana Ekonomika.
Pratiwi, J. G., & Albertus, R. H. (2023). Pengaruh Current Ratio, Return On Asset dan Total Assets Turnover Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual.
Putra, A. R., & Widodo, T. (2020). Likuiditas dan Efisiensi Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis.
Ramadhanti, N., & Sutrisno, B. (2024). Pengaruh Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Madani: Ilmu Pengetahuan, Teknologi, dan Humaniora.
Rustan. (2023). Struktur Kepemilikan dan Kebijakan Hutang. Makassar: AGMA.
Salsabillah, A., Gultom, S. A., & Napitupulu, I. H. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Metanasi.
Sari, L. P., & Syahzuni, B. A. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Politala.
Saraswati, M. P., & Adi, S. W. (2025). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Leverage, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Periode 2021–2023. Jurnal Ilmiah Edunomika.
Sitanggang, I., & Habeahan, A. (2025). Pengaruh Inflasi terhadap Daya Beli Masyarakat Indonesia. Jurnal Pendidikan Tambusai.
Soge, M. S., & Brata, I. O. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Bisnis dan Ekonomi.
Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics.
Suud, C. L., Searang, I. S., & Wullur, M. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Sub Sektor Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2022. Jurnal LPPM Bidang EkoSosBudKum.
Wardoyo, D. U., & Fauziah, H. D. (2024). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Riset dan Jurnal Akuntansi.
Wijaya, R., Hadi, S., & Irman, M. (2023). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2017–2021. Jurnal Bisnis Terapan.
Zahra, R., Savitri, A. D., & Violeta, E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Sistem Informasi, Akuntansi, dan Manajemen.
Published
2026-09-23
How to Cite
Sugianto, W., Rita Friyani, & Eko Prasetyo. (2026). Determinants of Firm Value in Consumer Cyclical Sector Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2022–2024 Period. International Journal of Economics, Business and Innovation Research, 5(05), 5077-5092. https://doi.org/10.63922/ijebir.v5i05.6639
.png)
Contact Person +6282139474255
Email : ijebir@citakonsultindo.or.id / editor.ijebir@gmail.com
